基金从业《私募投资基金》真题及答案
来源：乐考网 2022-04-20 17:38:11
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投资后管理关注的被投资企业经营情况不包括()
A.销售及订货出现重大变化
B.管理层出现变动
C.聘任独立董事
D.失去重要客户和供应商
参考答案：C
参考解析：
【考点】投资后管理理解
【章节】第六章第一节
解析:股权投资基金可以通过被投资企业提交的经营报告了解企业业务进展情况，并密切关注企业出现的下列问题：支付延误、亏损、财务报表呈报日期延误、财务报表质量不佳、资产负债表项目出现重大变化、企业家回避接触、出现大量财产被盗情形、管理层出现变动、销售及订货出现重大变化、存货变动异常、缺少预算和计划、会计制度变化、失去重要客户和供应商、出现劳工问题、市场价格和份额变化等
。
为更好地对被投资公司实施投资后管理和项目监控，股权投资基金可采取的行为包括()。
Ⅰ投资工具采用可转换优先股，投后阶段转换为普通股，增加再股东大会和董事会的话语权
Ⅱ投资采用可转换债券，投后阶段转换为普通股，增加在股东大会和董事会的话语权
Ⅲ要求被投公司定期提供业绩报告和财务报告
IV调查被投公司频繁管理人员任免的原因
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
参考解析：
【考点】投资后管理和项目监控理解
【章节】第六章第一节
解析：投资机构在投资时会以可转换优先股或可转换债券作为投资工具，在投资后管理阶段，投资者可以选择行使转换权利，将优先股或债券转换为普通股，相应增加在股东大会或董事会的话语权，从而实施更有力的监控。投资机构通常要求被投企业定期提供财务报表和业绩报告，并跟踪被投资企业重大合同等业务经营信息、重大的投资活动和融资活动、公司经营范围的变更、重要管理人员的任免，以及其他可能对公司生产经营、业绩、资产等产生重大影响的事宜。
对于尚在积极被开拓市场的成长型被投企业，股权投资基金对其经营指标的监控应侧重于成长指标。成长指标不包括()。
A.市场占有率
B.新市场进入
C.销售额增长
D.网点建设
参考答案：A
参考解析：
【考点】项目跟踪与监控的常用指标理解
【章节】第六章第二节
解析：成长指标：网点建设、新市场进入、销售额增长等。
投资后管理是股权投资基金投资周期中的重要环节，其主要作用不包括()。
A.提升被投资企业自身价值
B.管理和防范投资风险
C.确保被投资企业最终实现境内或境外成功上市
D.协助被投资企业有效利用资本市场
参考答案：C
参考解析：
【考点】投资后管理的作用理解
【章节】第六章第一节
股权投资基金为被投资企业提供增值服务的内容，以下表述错误的是()
A.协助后续再融资、协助上市及并购整合
B.提供人才专家等外部关系网络
C.提供管理咨询服务、参与日常管理工作
D.规范公司治理架构、规范财务管理体系
参考答案：C
参考解析：
【考点】增值服务理解
【章节】第六章第三节
解析：投资机构为被投资企业提供的增值服务通常包括以下几个方面的内容：(一)协助完善规范的公司治理架构;(二)协助建立规范的财务管理体系;(三)为企业提供管理咨询服务;(四)协助进行后续再融资工作;(五)协助上市及并购整合;(六)提供人才专家等外部关系网络。不包含日常管理工作。
关于投资后管理阶段获取被投企业信息的方式，以下表述正确的是
A.为了解企业日常经营状况，基金管理人定期前往被投企业实地考察
B.基金管理人一般不通过参与企业董事会获取信息
C.通过约定详细的信息报送义务，基金管理人将获取被投企业报告作为取得信息的方式
D.为保障及时了解企业信息，基金管理人全面参与被投企业日常管理
参考答案：C
参考解析：
投资机构通常要求被投企业定期提供财务报表和业绩报告，并跟踪被投资企业重大合同等业务经营信息、重大的投资活动和融资活动、公司经营范围的变更、重要管理人员的任免，以及其他可能对公司生产经营、业绩、资产等产生重大影响的事宜。根据所掌握的各种信息，为被投资企业提供经营管理建议。在必要情况下，通过提议召开董事会行使相应权力。
考点：投资后管理中获取信息的主要方式理解
章节：第六章第一节
关于股权投资基金的投资后管理，以下表述错误的是()
A.为避免被投资企业对财务报表进行“调整粉饰”，投资机构应该决定被投资企业的外部审计机构
B.投资机构需定期核查协议条款的执行情况，对执行中存在的重大风险及时采取补救措施
C.投资机构在可能的情况下，应直接参与被投资企业的董事会
D.投资机构可以对被投资企业的管理团队提出改善建议，必要时协助进行管理团队调整
参考答案：A
参考解析：
出于各种动机，在实际经营中，很多企业会对财务报表进行“调整粉饰”，构造出良好运作的效果，导致投资机构和其他外部股东不能掌握企业经营准确情况。所以，投资机构应该关注财务报表的真实性，对于财务报表出现调整的被投资企业，需要求其作出详细与合理的解释。故A错误。
考点：投资后管理的概念理解
章节：第六章第一节
股权投资基金的投资后管理的期间范围是指()
A.投资交割之后至项目清算之前
B.签订投资协议之后至项目退出之前
C.投资交割之后至项目退出之前
D.签订投资协议之后至项目清算之前
参考答案：C
参考解析：
投资后管理，是指股权投资基金(或其他类型投资机构，本章中统称为投资机构)与被投资企业投资交割之后，基金管理人积极参与被投资企业的管理，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的一系列活动。在投资交割之后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间，在整个股权投资过程中持续时间最长、花费精力最多。
考点：投资后管理的概念理解
章节：第六章第一节
关于投资机构为被投资企业提供的增值服务，以下表述错误的是()
A.为被投资企业引荐其他投资机构甚至商业银行
B.为被投资企业提供战略、组织、财务、人力资源、市场营销等方面的咨询建议
C.帮助被投资企业进行一系列的上市/挂牌前的准备，引入各类中介机构开展上市/挂牌辅导工作，协助被投资企业上市
D.评估投资机构不同退出路径的收益，设计退出方案
参考答案：D
参考解析：
投资机构为被投资企业提供的增值服务通常包括以下几个方面的内容：
(一)协助完善规范的公司治理架构
(二)协助建立规范的财务管理体系
(三)为企业提供管理咨询服务
为企业提供管理咨询服务，主要是指为被投资企业提供战略、组织、财务、人力资源、市场营销等方面的咨询建议。
(四)协助进行后续再融资工作
后续再融资在被投资企业的发展壮大过程中非常重要，如果被投资企业需要引入新的股权资金或者债权资金，投资机构往往会利用自己在资本市场和借贷市场上的关系网络，引荐其他投资机构甚至商业银行。
(五)协助上市及并购整合
为了实现被投资企业上市，投资机构可以积极参与被投资企业的上市推动工作，包括帮助被投资企业进行一系列的上市/挂牌前的准备，引入各类中介机构开展上市/挂牌辅导工作，并利用自己在资本市场的资源网络，协助被投资企业上市。
(六)提供人才专家等外部关系网络
投资机构与社会各界有着广泛的联系，凭借这种关系网络，投资机构往往能够为被投资企业带来许多人才专家资源，并将其融入企业之中，成为企业的竞争优势
考点：增值服务的主要内容理解
章节：第六章第三节
关于项目跟踪与监控的常用指标，以下表述错误的是()
A.主要管理指标包括公司战略与业务定位、公司经营风险控制、公司治理情况等
B.投资机构应从经营、管理、财务等方面跟踪及监控企业的发展
C.主要经营指标包括收入、净利润、增长率等，公司企业价值与这些指标高度负相关
D.主要财务指标包括关键比率分析、财务亏损情况等，投资机构应重点关注财务报表的真实性
参考答案：C
参考解析：
企业价值与收入、利润、增长率等主要企业经营指标高度正相关，故C错误。
考点：项目跟踪与监控的常用指标理解
章节：第六章第二节
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