期货从业资格考试知识点：影响期权价格的基本因素
来源：乐考网 2019-02-18 11:04:15
期货从业资格考试难度并不是很大，只要大家坚定不移的向着目标迈进，成功并不遥远，我们实现目标也不难，为了考试的合格继续努力吧。期货从业资格考试知识点已经总结好了，大家要付出努力去学习，找到复习重点，对易考点和知识薄弱点进行重点复习。
影响期权价格的基本因素
(一)标的资产价格与执行价格的关系对期权价格的影响
期权的执行价格与标的资产价格是影响期权价格的重要因素。
1.标的资产价格与执行价格对内涵价值的影响
2.标的资产价格与执行价格对时间价值的影响
(二)标的资产价格波动率对期权价格的影响
标的资产价格波动率是指标的资产价格波动程度，它是期权定价模型中的重要变量。
在其他因素不变的条件下，标的资产价格波动率越高，标的资产价格上涨很高或下跌很深的机会将会随之增加，买方获取较高收益的可能性也会增加，而损失却不会随之增加，但期权卖方的市场风险却会随之大幅增加。所以，标的资产价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。
期货从业资格考试知识点(三)期权合约有效期对期权价格的影响
期权合约的有效期是指距期权合约到期日剩余的时间。在其他因素不变的情况下，期权有效期越长，美式看涨期权和看跌期权的价值都会增加。因为对于美式期权来说，有效期长的期权不仅包含了有效期短的期权的所有执行机会，而且有效期越长，标的资产价格向买方所期望的方向变动的可能性就越大，买方行使期权的机会也就越多，获利的机会也就越多。
随着有效期的增加，欧式期权的价值并不必然增加。这是因为对于欧式期权来说，即便在有效期内标的资产价格向买方所期望的方向变动，但由于不能行权，在到期时也存在再向不利方向变化的可能，所以随着期权有效期的增加，欧式期权的时间价值和权利金并不必然增加，
(四)无风险利率对期权价格的影响
无风险利率水平会影响期权的时间价值，也会影响期权的内涵价值。
无风险利率对期权价格的影响，要根据当时的经济环境以及利率变化对标的资产价格影响的方向，考虑对期权内涵价值的影响方向及程度，然后综合对时间价值的影响，得出最终的影响结果。
(五)标的资产支付收益对期权价格的影响
标的资产支付收益对期权价格的影响，主要是股票股息对股票期权的影响。
标的资产支付收益对看涨期权价格的影响是负向的，对看跌期权价格的影响则是正向的。
以上结果是在股票分红不调整期权执行价格的情况下得出的。
通常情况下，股票分红后股价将除权除息，交易所往往会调整行权价格。如果标的资产除权除息时交易所对期权的行权价格进行修正，则应按修正后的情形考虑标的资产分红对期权价格的影响。分红后调整行权价，即对公式中的行权价做相应调整，则结果需另行分析。
期货从业资格考试知识点已经总结好了，大家要付出努力去学习，学习不是机械的记忆，要灵活学习，以理解为主。一味地死记硬背，不讲究记忆方法和技巧，很容易只是瞬时记忆。并且不理解所背知识，也无法举一反三。备考之路是很辛苦的，希望大家能够努力克服学习中遇到的困难。
责任编辑：dongyajuan