期货从业资格考试知识点：凸性的性质
来源：乐考网 2019-03-11 13:39:00
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1、凸性随久期的增加而增加。若收益率、久期不变，票面利率越大，凸性越大。利率下降时，凸性增加。
2、对于没有隐含期权的债券来说，凸性总大于0，即利率下降，债券价格将以加速度上升;当利率上升时，债券价格以减速度下降。
期货从业资格考试知识点3、含有隐含期权的债券的凸性一般为负，即价格随着利率的下降以减速度上升，或债券的有效持续期随利率的下降而缩短，随利率的上升而延长。因为利率下降时买入期权的可能性增加了。
凸性是对债券价格利率敏感性的二阶估计，是对债券久期利率敏感性的测量。在价格-收益率出现大幅度变动时，它们的波动幅度呈非线性关系。由持久期作出的预测将有所偏离。凸性就是对这个偏离的修正。它由以下公式定义：论收益率是上升还是下降，凸性所引起的修正都是正的。因此如果修正持久期相同，凸性越大越好。
期货从业资格考试知识点，希望能够对大家的学习有所帮助，虽然我们无法改变人生，但是可以通过努力让生活变得更加有意义，不要虚度光阴，努力过好每一天吧!备考之路漫长而又辛苦，但是只要我们克服困难，坚持到底，就能够收获成功的喜悦，为了实现期货从业资格考试通关的目标，努力奋斗吧!
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