期货从业资格考试知识点：股指期货期现套利
来源：乐考网 2019-02-22 10:27:48
期货从业资格考试要想准确记忆知识点，死记硬背是最不明智的做法，不可否认考试中有很多知识点是需要刻意记忆的，如果在将知识点弄懂的前提下，再去记忆，可以花费最少的时间得到最大的效益。期货从业资格考试知识点为大家整理好了，如果，死记硬背，很容易在一两天内遗忘，影响复习效果。
股指期货期现套利
(一)股指期货合约的理论价格
根据期货理论，期货价格与现货价格之间的价差主要是由持仓费决定的。股指期货也不例外。
股票持有成本同样有两个组成部分：一项是资金占用成本，这可以按照市场资金利率来度量;另一项则是持有期内可能得到的股票分红红利。
(二)股指期货期现套利操作
股指期货合约实际价格恰好等于股指期货理论价格的情况比较少，多数情况下股指期货合约实际价格与股指期货理论价格总是存在偏离。当前者高于后者时，称为期价高估，当前者低于后者时称为期价低估。
期货从业资格考试知识点1.期价高估与正向套利
当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。
2.期价低估与反向套利
当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。
(三)交易成本与无套利区间
无套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。具体而言，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利;反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。
(四)套利交易中的模拟误差
在套利交易中，实际交易的现货股票组合与指数的股票组合也很少会完全一致。这时，就可能导致两者未来的走势或回报不一致，从而导致一定的误差。这种误差，通常称为模拟误差。
期货从业资格考试知识点为大家整理好了，考生对于备考要有合理的时间安排。以时间或章节为单位，安排好各科目的学习时间、学习进度。大部分的课程在老师讲解完课程后，都会设置相应的练习题，不要遗留，当堂做练习，及时检测自己对知识的掌握度，如果有不够了解的，可以立马就回去重新听一下老师的讲解，保证学一点会一点。
责任编辑：dongyajuan