证券从业资格考试考点：基金绩效衡量的困难性与需要考虑的因素
来源：乐考网 2019-04-22 17:30:08
证券从业资格考试考点要在理解的基础上记忆，考生对于参加考试的课程，必须全面系统地学习。对于课程的所有要点，必须全面掌握。很难说什么是重点，什么不是重点。在第一遍学习之后，就需要大量的做题去巩固我们所学的证券从业资格考试知识。一定要到在线模考多做几套历年真题或者是模拟试题。
基金绩效衡量的困难性与需要考虑的因素
受到各种因素的影响，对基金经理的真实表现加以衡量并非易事。基金评价的基础在于假设基金经理比普通投资大众具有信息优势。
(1)基金的投资表现实际上反映了投资技巧与投资运气的综合影响。
(2)对绩效表现好坏的衡量涉及比较基准的选择问题。采用不同的比较基准，结论常常会大相径庭，而适合基准的选取并不一目了然。
(3)投资目标、投资限制、操作策略、资产配置、风险水平上的不同往往使基金之间的绩效不可比。
(4)评价的一个隐含假设是基金本身的情况是稳定的，但实际上基金经理常会根据实际情况对自己的操作策略、风险水平做出调整，从而也就会使衡量结果的可靠性受到很大的影响。
此外，衡量角度的不同、绩效表现的多面性以及基金投资是投资者财富的一部分还是全部等，也都会使评价问题变得复杂化。
作为绩效考核来讲，需要考虑的因素有以下五个方面：
(一)基金的投资目标
基金的投资目标不同，其投资范围、操作策略及其所受的投资约束也就不同。
(二)基金的风险水平
需要在风险调整的基础上对基金的绩效加以衡量。
(三)比较基准
在基金的相对比较上，必须注意比较基准的合理选择。
(四)时期选择
计算的开始时间和所选择的计算时期不同，衡量结果也就不同。
(五)基金组合的稳定性
基金操作策略的改变、资产配置比例的重新设置、基金经理的更换等都会影响基金组合的稳定性。因此，在实际评价中必须对这些问题加以考虑。
证券从业资格考试考点要在理解的基础上记忆，如果考生理解了课程内容，应付考试就已经有一定的把握了。而且，理解也就是记忆的最好前提，尤其是证券从业资格考试考生通过学习在工作学以致用的前提。做题的重要性就在于不仅可以增加我们对知识的记忆度，还可从多方面多角度来检验我们的学习效果，所以适当的做题是必不可少的。
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