2020年中级会计职称《财务管理》模考试题8
来源：乐考网 2020-05-09 14:58:50
小编为大家整理好了2020年中级会计职称《财务管理》模考试题8， 行动是成功的阶梯，行动越多，登得越高。想要在中级会计考试中取得好成绩，在中级会计职称备考的时候，就需要付出自己的行动，用实际行动将理想变为现实!每日一练已更新，速来练习! 想要获取更多中级会计考试模拟题信息请关注会计职称考试中心公众号(kjzckaoshi)。
中级会计职称考试试题。五、综合题(凡要求计算的，可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由，必须有相应的文字阐述。请在指定答题区域内作答)
1、甲公司是一家制药企业。2016年，甲公司在现有A产品的基础上成功研制出第二代产品B。如果第二代产品投产，需要新购置成本为10000000元的设备一台，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。第5年年末，该设备预计市场价值为1000000元(假定第5年年末产品B停产)。财务部门估计每年固定成本为600000元(不含折旧费)，变动成本为200元/盒。另外，新设备投产初期需要投入营运资金3000000元。营运资金于第5年年末全额收回。
新产品B投产后，预计年销售量为50000盒，销售价格为300元/盒。同时，由于产品A与新产品B存在竞争关系，新产品B投产后会使产品A的每年营业现金净流量减少545000元。
新产品B项目的β系数为1.4。甲公司的债务权益比为4：6(假设资本结构保持不变)，债务融资均为长期借款，税前利息率为8%，无筹资费。甲公司适用的公司所得税税率为25%。资本市场中的无风险利率为4%，市场组合的预期报酬率为9%。假定经营现金流入在每年年末取得。
要求：
(1)计算产品B投资决策分析时适用的折现率。
(2)计算产品B投资的初始现金流量、第5年年末现金流量净额。
(3)计算产品B投资的净现值。
正确答案
(1)权益资本成本=4%+1.4×(9%-4%)=1 1%
加权平均资本成本=0.4 × 8%×(1-25%)+0.6×11%=9%
由于假设资本结构保持不变，所以，产品8投资决策分析时适用的折现率为加权平均资本成本9%。
(2)初始现金流量：-10000000-3000000=-13000000(元)
第5年末税法预计净残值为：10000000 × 5%=500000(元)
所以，设备变现取得的相关现金流量为：1000000-(1000000-500000)× 25%=875000(元)
每年折旧为：10000000 ×(1-5%)/5=1900000(元)
所以，第5年现金流量净额=收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+折旧×所得税税率+营运资金回收+设备变现取得的相关现金流量-每年产品A营业现金净流量的减少
=50000×300 ×(1-25%)-(600000+200×50000)×(1-25%)+1900000 × 25%+3000000+875000-545000=7105000(元)
(3)B产品1～4年的现金流量净额：
50000 × 300 ×(1-25%)-(600000+200 ×50000)×(1-25%)+1900000 × 25%-545000=3230000(元)
净现值=3230000 ×(P/A，9%，4)+7105000 ×(P/F，9%，5)-13000000=2081770.5(元)。
梦想让我们与众不同，奋斗让我们改变命运。想要让未来更加美好，现在就积极的投身到学习当中，不断的提升自己的能力! 中级会计考试习题为大家整理好了，希望能够帮助大家轻松备考，预祝大家能够在考试中顺利通关，取得好成绩，顺利取得证书。
责任编辑：dongyajuan