2020年中级会计职称《财务管理》模考试题7
来源：乐考网 2020-05-09 14:58:07
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中级会计职称考试试题。
四、计算分析题(凡要求计算的，可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。请在指定答题区域内作答)
1、A公司2016年7月5日发行公司债券，每张面值1000元，票面年利率10%，4年期。要求：
(1)假定每年7月4日付息一次，到期按面值偿还。B公司2018年7月5日按每张1000元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的持有至到期收益率。
(2)假定每年7月4日付息一次，到期按面值偿还。C公司2018年7月5日按每张1020元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的持有至到期收益率。
(3)假定每年7月4日付息一次，到期按面值偿还。D公司2017年7月5日购入该债券并持有至到期，要求的必要报酬率为12%，计算该债券的价格低于多少时可以购入。
正确答案
(1)由于该债券属于分期付息、到期还本的平价债券，所以，持有至到期收益率=票面利率=10%。
(2)NPV=1000×10%×(P/A，i，2)+1000×(P/F，i，2)-1020
当i=10%，NPV=1000×10%×(P/A，10%，2)+1000×(P/F，10%，2)-1020=-20(元)
当i=8%，NPV=1000×10%×(P/A，8%，2)+1000×(P/F，8%，2)-1020=100×1.7833+1000×0.8573-1020=15.63元
当i=8%+(0-15.6)/(-20-15.63)×(10%-8%)=8.88%
(3)债券的价值=1000 × 10%×(P/A，12%，3)+1000 ×(P/F，12%，3)
=100×2.4018+1000×0.7118=951.98(元)
因此当债券的价格低于951.98元时可以购入。
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