2019期货从业考试知识点：经济周期及对期货市场的影响
来源：乐考网 2019-05-05 17:52:35
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经济周期及对期货市场的影响
经济增长常表现出周期性的波动，准确判断宏观经济所处阶段是期货市场基本面分析的关键。而每个经济周期，大致可以分为如下四个阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。经济 运行周期是决定期货价格变动趋势最重要的因素。
1.复苏阶段
在经济复苏阶段，消费和投资需求增加、生产逐渐恢复，投资者预期企业利润将逐渐增长、股票价格和股指将逐步走高，促使股指期货价格上升。
2.繁荣阶段
(1)在商品期货市场上，当经济处于繁荣阶段的初期时，企业开始扩大再生产，投资与生产规模不断扩大，工业品产量逐步上升。由于经济处于繁荣时期，需求量大幅度增加，商品库存下降，期货价格因商品需求的增加而上升。
(2)在金融期货市场上，当经济处于繁荣阶段时，利率处于一个比较低的水平，因此 投资者预期企业利润会增长，导致股票价格上升，使得股指期货价格也随之而上涨。
(3)在黄金期货市场上，名义利率扣除通货膨胀(简称通胀)得到的实际利率是黄 金投资的机会成本，在经济繁荣时期时，实际利率处于较高水平，持有黄金的成本过高导 致投资者不愿意持有黄金，黄金期货价格下降。
(4)在繁荣阶段的后期，社会各种资源已经达到了潜在的利用水平，各种资产价格都升到了一个非常高的水平，企业库存商品大幅度增加，企业利润下降，股票价格下跌，
股指期货价格和商品期货价格有下跌的趋势，经济的高增长可能无法持续。
3.衰退阶段
当经济进入衰退时期时，市场需求锐减，产品滞销，各企业被迫缩减投资与生产规模。随之而来的就是资金与劳动力的需求相应减少，资本借贷活动收缩，失业率上升。企业利润率普遍下降，部分企业甚至倒闭。需求的萎缩、库存的增加、供给的过剩导致价格猛烈下降，商品期货价格随之降低。
4.萧条阶段
萧条时期失业人数越来越多，人们对物品及服务的需求下降，实际生产总值的增长水平会很低，甚至出现负增长，社会购买力也会很低，期货投资需求也持续下降，商品期货价格处于较低水平，企业生产会萎缩，随之而来的利润下降会引导股价下跌，股指期货价格低迷。
2019期货从业考试知识点要条理化记忆，根据人类大脑特点，人类的知识储存习惯条理化的方式，在学习过程中，2019期货从业考试考生如果能够适当进行总结，以知识树的方式进行储存，课程要点可以非常清晰地保留在考生的记忆里，影响考试成绩的主要因素是考试中的状态、考试前的心态以及学习方法和学习基础。因此我们要保持一个良好的心态。
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