注册会计师综合财务管理章节习题 第十一章 长期筹资（1）
来源：乐考网 2019-05-06 15:26:10
注册会计师考试其实也是一个做题的过程，只不过这次的考试不同于我们的平时练习，是有时间限制的，那么怎么在有效的时间内，做对更多的题呢?最好的办法是在平时的练习中就掌握做题套路和做题技巧，通过做题及时巩固所学知识点，注册会计师考试注册会计师综合财务管理章节习题第十一章练习题准备好了，大家要在做题中掌握做题套路和做题技巧。
1、 与普通股筹资相比，不属于债务筹资的特点是（）。
A： 成本较低
B： 到期还本
C： 不分散控制权
D： 筹资风险小
正确答案： D
题目主类型： 单选题 页码： 0.0 测试方向： 常识题 难易程度： 易
解析： 与普通股筹资相比，负债筹资的特点有：到期还本、支付固定利息、成本较低和不分散控制权。普通股筹资的筹资风险小，负债筹资的筹资风险大。
分数： 1.5
2、 下列关于附认股权证债券的说法中，正确的是（ ）。
A： 认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，行权后股价不会被稀释
B： 附认股权证债券筹资的主要优点是灵活性好
C： 附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券
D： 附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本
正确答案： C
题目主类型： 单选题 页码： 0.0 测试方向： 常识题 难易程度： 易
解析： 发行附认股权证债券的等资属于混合筹资，由于债务资金的等资成本低于权益资金的筹资成本，因此附认股权证债券的筹资成本低于公司直接增发普通股的筹资成本；附认股权证债券筹资的主要缺点是灵活性较差；发行附有认股权证的债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息；附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券。
分数： 1.5
3、 下列关于认股权证与看涨期权的共同点的说法中，正确的是（）。
A： 都能作为筹资工具
B： 都有一个固定的行权价格
C： 都能使用布莱克—斯科尔斯模型定价
D： 行权时都能稀择每股收益
正确答案： B
题目主类型： 单选题 页码： 0.0 测试方向： 常识题 难易程度： 易
解析： 认股权证与看涨期权的共同点：（1)它们均以股票为标的资产，其价值随股票价格变动；（2)它们在到期前均可以选择执行或不执行,具有选择权；（3)它们都有一个固定的执行价格。认股权证行权时能稀释每股收益，而看涨期权不具有稀释性;认股权证不能使用布莱克-斯科尔斯模型定价，而看涨期权可以；认股权证能作为筹资工具，而看涨期权不行。
分数： 1.5
4、 F公司正在为某项目拟订筹资方案。经测算，如果发行普通债券，税后利率将达到3.75%;如果发行股票，公司股票的β系数为1.5,目前无风险报酬率为3%,市场组合收益率为6%,公司所得税税率为25%。根据以上信息，如果该公司发行可转换债券,其税前筹资成本的合理范围应为（）。
A： 3.75%-7.5%
B： 3.75%-10%
C： 5%-7.5%
D： 5%-10%
正确答案： D
题目主类型： 单选题 页码： 0.0 测试方向： 常识题 难易程度： 易
解析： 如果可转换债券的税前筹资成本低于普通债券的利率，则对投资人没有吸引力。如果可转换债券的税后成本高于股权成本，则不如直接增发普通股。本题中，普通债券的利率=3.75%/(1-25%)=5%,所以，可转换债券的税前筹资成本的下限为5%。股票资本成本=3%+1.5×(6%-3%)=7.5%，可转换债券的税前筹资成本的上限=7.5%/(1-25%)=10%。
分数： 1.5
5、 下列关于债券提前偿还的表述中，正确的是（ ）。
A： 提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐上升
B： 当预测利率上升时，可提前赎回债券
C： 当企业资金有结余时，不可提前赎回债券
D： 具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性
正确答案： D
题目主类型： 单选题 页码： 0.0 测试方向： 常识题 难易程度： 易
解析： 提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降；当企业资金有结余时，可提前续回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券。
分数： 1.5
6、 下列关于股权再融资的表述中，不正确的是（ ）。
A： 非公开增发新股的发行价格没有折价，定价基准日也固定
B： 非公开增发新股的认购方式不限于现金，还包括权益、无形资产等非现金资产
C： 公开增发新股的认购方式通常为现金认购
D： 股权再融资的方式包括向现有股东配股和增发新股融资
正确答案： A
题目主类型： 单选题 页码： 0.0 测试方向： 常识题 难易程度： 易
解析： 公开增发新股的发行价格没有折价，定价基准日也固定；非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。定价基准日则可以是董事会决议公告，也可以是股东大会决议公告日或发行期的首日。
分数： 1.5
7、 王某欲投资A公司拟发行的可转换债券，该债券期限为5年，面值为1000元，票面利率为8%,发行价格为1100元，转换比例为40,目前A公司的股价为20元，以后每年增长率为5%，预计该债券到期后，王某将予以转换，则投资该可转换债券的报酬率为（）。
A： 6%
B： 3.52%
C： 8.37%
D： 8%
正确答案： A
题目主类型： 单选题 页码： 0.0 测试方向： 常识题 难易程度： 易
解析： 假设报酬率为K,则有：1100=1000×8%×(P/A,K,5)+20×(F/P,5%,5)×40×(P/F,K,5),利用内插法，求得：K=6%。
分数： 1.5
8、 下列关于长期借款筹资的表述中，正确的是（ ）。
A： 按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业净经营长期资产总投资规模，而不限制借款企业租赁固定资产的规模
B： 企业采取定期等额归还借款的方式，既可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力，又可以降低借款的有效年利率
C： 按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，不准企业投资于短期内不能收回资金的项目
D： 若预测市场利率将上升，应与银行签订固定利率合同
正确答案： D
题目主类型： 单选题 页码： 0.0 测试方向： 常识题 难易程度： 易
解析： 企业采取定期等额归还借款的方式，虽然可以减轻本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力，但会同时提高企业使用贷款的有效年利率。一般性保护条款应用于大多数借款合同，其主要条款包括：对净经营长期资产总投资规模的限制；限制租赁固定资产的规模等。不准企业投资于短期内不能收回资金的项目属于特殊性保护条款。
分数： 1.5
注册会计师综合财务管理章节习题第十一章练习题准备好了，大家要在做题中掌握做题套路和做题技巧，通过做题及时巩固所学知识点，逐渐形成解题能力，做题时不要过分依赖答案，要记得做完习题后再看解析。无论你是刚加入会计考试的新手小白，还是已经参加过考试的老手，考试征程的起点，一起努力吧。
责任编辑：chenxu